Conhecida também por Pancada D'Água, é uma das cachoeiras mais visitadas da Ilha, com fácil acesso.
Sua trilha (720 m ida e volta) é uma leve subida sinalizada e autoguiada, com bancos, degraus, corrimãos e pontes.
A primeira queda da trilha possui cerca de 14 metros e um bom poço para banho, ideal para famílias e crianças.
A segunda possui piso escorregadio e pouco espaço para banho, mas bela vista do mar.
Com uns 21 metros e maior força, a terceira queda é a mais bonita.
Existem ainda outras quedas ao longo do rio, uma delas muito procurada para Cachoeirismo.
Em área do Parque Estadual de Ilhabela, este passeio funciona das 8h às 17h.
A cachoeira está a 5,7 km da balsa, entre as praias do Portinho e da Feiticeira (seguir as placas).